2021年4月30日，來自廣西南寧的邁越科技股份有限公司(簡稱邁越科技)向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。中國通海企業(yè)融資為其獨家保薦人。

邁越科技是深耕廣西教育信息化市場領先的綜合IT解決方案服務提供商，已有逾18年的歷史。主要專注于利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算及人工智能等技術(shù)提供定制綜合IT解決方案服務，以賦能智慧校園發(fā)展。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2019年的收入計，邁越科技在廣西教育信息化市場中排名第一，市場份額為1.4%。也是廣西省教育信息化市場最大的綜合IT解決方案服務提供商，按2019年的收入計，占4.7%的市場份額。

本集團主要從事為客戶提供：(1)綜合IT解決方案服務;(2)硬件及╱或軟件銷售;(3)獨立的IT服務。于截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，大部分收入來自綜合IT解決方案，分別占總收入的96.7%、95.5%%及91.5%。

一方面，2015年至2019年，中國及廣西的教育公共支出總額一直保持穩(wěn)定增長，復合年增長率分別為8.4%及7.6%。于可預見的將來，教育公共支出總額預計將穩(wěn)定增長，2019年至2024年的復合年增長率分別為7.7%及7.1%，并仍將為正規(guī)教育總收入的最大組成部分。

另一方面，在強有力的政策支持下，中國的教育信息化市場已進入快速增長階段，教育信息化市場的總收入自2015年的人民幣2706億元增至2019年的人民幣4020億元，復合年增長率為10.4%。展望未來，中國教育信息化市場的總收入預計于2019年至2024年將以8.7%的復合年增長率增長，于2024年將達到人民幣6114億元。

其中，廣西的教育信息化市場亦受強大政策支持的驅(qū)動。廣西教育信息化市場的總收入以9.7%的復合年增長率增長，自2015年的人民幣78億元增至2019年的人民幣113億元。到2024年將達到人民幣168億元，2019年至2024年復合年增長率達8.3%。

邁越科技的收入由截至2018年12月31日止年度的人民幣1.25億元增加38.5%至截至2019年12月31日止年度的人民幣1.72億元，并進一步增加20.1%至截至2020年12月31日止年度的人民幣2.07億元。

毛利由截至2018年12月31日止年度的人民幣4280萬元增至截至2019年12月31日止年度的人民幣7320萬元，并進一步增至截至2020年12月31日止年度的人民幣7540萬元。毛利率分別為34.3%、42.5%及36.4%。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，年內(nèi)溢利分別為人民幣2271萬元、人民幣4266萬元及人民幣3943萬元，相應年度凈利潤率為18.2%、24.8%及19.0%。

邁越科技業(yè)績保持穩(wěn)定增長的同時，大部分收入?yún)s主要來自非經(jīng)常性質(zhì)的中標合約。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，整體中標率分別為52.9%、74.1%及77.2%。倘若倘日后未能獲得新合約或維持類似中標率，公司未來業(yè)績存在較大的不確定性。

此外，邁越科技的整體資本負債比率較高。于2018年、2019年及2020年12月31日，公司的資本負債比率分別為38.3%、120.1%及114.2%。較高的資本負債比率可能對財務信譽及財務狀況造成不利影響，并限制未來從銀行或金融機構(gòu)獲得進一步融資的能力，也暴露了公司財務在整體行業(yè)環(huán)境下的脆弱性。